雖然3 月20mntib鋼管中旬起上漲的現貨螺紋、20mntib鋼管鋼坯在本周周尾出現回落且期貨相對弱勢，但全周現貨鋼價指數環比漲幅擴大至2.62%的情況下，20mntib鋼管社會庫存環比繼續下降達2%，讓我們有理20mntib鋼管由相信本輪需求季節性復蘇力度依然值得期待：1)雖然上海螺紋鋼日漲近百后出現下跌，不過在需求中長期趨勢向下已深入人心的背景下，20mntib鋼管現貨20mntib鋼管急拉后回調實屬20mntib鋼管正常;2)對20mntib鋼管需求中期的擔憂疊加現貨回調20mntib鋼管壓制了市場情緒，本周期貨加速趕底，其中供給端更嚴重的礦石期貨跌幅較大，并由此導20mntib鋼管致總體供給依然過剩的螺紋期貨失20mntib鋼管去成本支撐也出現小幅下跌;3)本周滬終端線螺采購量環比繼續上升，說明需求端仍在繼續季20mntib鋼管節性恢復。此外，雖然本周20mntib鋼管鋼廠盈利繼續回升，Mysteel 調查120mntib鋼管63 家鋼廠盈利面恢復至38.65%，我們估算螺紋、熱軋噸毛利分別上升82 元、48 元，均接近1 月中旬本輪鋼廠減產前盈利水平，不過在環保因素的影響下，預計本輪鋼廠復產時間和力度相對而言會出現延緩。這也正是為什么各項盈利指標自3 月中旬起開始恢復，而鋼廠開工率在本周才略現回升跡象的主要原20mntib鋼管因。鑒于近期不斷出臺的地產寬松政策有助于夯實需求復蘇基礎，而目前行業仍處于“低價、低庫存、低產量”狀態，因此，4 月鋼價現貨反彈依然值得期待，建議期貨繼續做多冶煉利潤。20mntib鋼管

　　鋼鐵電商：股價漲20mntib鋼管跌不一，分化行情帶來估值修復機會

　　本周鋼20mntib鋼管鐵電商股行情分化，其中焦點科技因集電商、在線教育、在20mntib鋼管線醫療等諸多互聯網+概念于一身，本周繼續上漲8.29%;繼上周大幅領漲之后，五礦發展本周漲幅縮小至5.28%;前期漲幅較大的上海鋼聯、生意20mntib鋼管寶本周有所20mntib鋼管回落。整體而言，在創業板階段性調整背景之下，輪20mntib鋼管漲成為目前鋼鐵電商板塊個股行情特點，短期關注個股輪動帶來的估值修復機會，長期向上趨勢不變。20mntib鋼管